El Gobierno inyecta este viernes a la banca más de 50.000 millones en capital

26 noviembre 2013 | Categorías: portada | |

Carlos Sánchez Mato – economista

Tal y como sospechábamos el pasado 14 de julio, el Gobierno finalmente aprobará el próximo viernes una nueva regulación sobre los activos fiscales en la que se consuma un nuevo expolio a los recursos públicos en favor de las élites financieras. Esta nueva hipoteca negociada por la puerta de atrás, sin focos ni publicidad claro, comprometerá mucho más si cabe la capacidad recaudatoria futura de la Hacienda Pública y justificará la «ineludible necesidad de recortar el gasto social». 

http://matoeconomia.blogspot.com.es/2013/07/otra-ayuda-la-banca-por-la-puerta-de.html

Miguel Alba – Diario voz pópuli  25/11/2013

El próximo consejo de Ministros aprobará la nueva legislación sobre
los activos fiscales diferidos en el que las entidades salvarán la
práctica totalidad de los DTAs en sus balances. La medida permitirá a
Bankia, Sabadell, Santander y Caixabank alcanzar el ratio de solvencia
mínima en Basilea III.

En el último mes, la banca española ha conseguido prácticamente
doblar la cifra de capital que permitirá la nueva legislación sobre
activos fiscales diferidos (DTAs en inglés) que ya está pactada entre
el Gobierno y Bruselas. La reglamentación, que será aprobada este
viernes por el consejo de Ministros, según confirman fuentes del sector
y del PP, transformará en capital algo más de 50.000 millones de DTAs
en términos brutos que atesoran los bancos españoles en sus balances,
frente a los 28.300 millones previstos inicialmente. Este fuerte
incremento se ha producido por dos motivos. El éxito del lobby bancario
encabezado por el Santander para que computen finalmente como capital
los activos fiscales contenidos en los planes de pensiones, pese a que
Hacienda se negaba a esta medida, como adelantó Vozpópuli hace un mes.
En segundo lugar, Bruselas ha aceptado que se puedan transformar como
capital este tipo de beneficios fiscales generados por las pérdidas de
2011 y 2012.

De esta manera, estas dos mejoras de la nueva norma, que limitará las
necesidades de capital de la banca española ante las exigencias de
solvencia de Basilea III fully loaded, se unirán al gran paquete de
DTAs que ya tenía comprometido el sector con el Gobierno desde el
pasado julio. Todos aquellos aquellos activos fiscales diferidos que se
generan sobre provisiones cuantificadas en función de pérdidas
futuras, como la genérica o los dos decretos Guindos. Quedan fuera de
la reglamentación, una pequeña partida de DTAs, en su mayoría
referidos a los fondos de comercio que se generan al realizar una
operación corporativa.

Así, el Gobierno inyectará algo más de 50.000 millones de capital en
términos brutos con una medida adoptada por la mayoría de los países
europeos ante la nueva legislación de solvencia de Basilea III. La
cifra exacta de DTAs ‘salvados’ no se concretará hasta que bien el
Gobierno, a través de un real decreto, o bien Economía, a través de
una orden ministerial, transpongan a la norma española la directiva
CRD4 del reglamento de Basilea III que da luz verde a los supervisores
de cada país, en este caso el Banco de España, para realizar algún
tipo de ajuste. El borrador de esta CRD4, con estos matices nacionales,
ya se encuentra en los despachos de Cibeles. Se espera que, también
este viernes, esta medida acompañe a la nueva norma de los DTAs.

Bankia y Sabadell son las dos entidades más beneficiadas con el
cambio. Especialmente, la entidad presidida por José Ignacio
Goirrigolzarri. Su ratio de capital de máxima calidad, en el escenario
de Basilea III fully loaded, es de apenas un 4,1%, según cálculos de
diferentes analistas, frente al mínimo del 8% exigido por la futura
legislación de solvencia, que no será obligatorio hasta 2019, pero que
los mercados, sin embargo, exigirán ya a principios de 2014. No en
vano, Bankia cuenta con 8.425 millones en DTAs en su balance. De
convertirse todos ellos en capital, su core Tier 1 se elevaría hasta el
10,6%. Los analistas calculan que su banda de solvencia fluctuará entre
el 9,5% y ese 10,6%, una vez aprobada la nueva legislación.

El actual core Tier 1 de Bankia, según exige Basilea III fully
loaded, es de apenas un 4,1%, frente al mínimo del 8% exigido. Su
solvencia, con la nueva norma, se elevará a una horquilla entre el
9,5%-10,6%

Sabadell, por su parte, atesora 5.600 millones en activos fiscales
diferidos que le permitirán mejorar su actual 6,1% de capital de
máxima calidad en Basilea III fully loaded. Su solvencia, tras el nuevo
decreto del próximo viernes, alcanzará el entorno del 10,6%. A ello,
también ha ayudado su reciente ampliación de capital.

La nueva reglamentación también concederá el aprobado en solvencia
al Santander y Caixabank. Ambas entidades cuentan con un core Tier 1 del
7,8%. El banco con sede en Boadilla ha logrado salvar algo más de 9.000
millones con la redacción final de la norma de los algo más de 19.000
millones que atesora en su balance. Pese a todo, los analistas cifran en
una horquilla entre el 8,3%-8,6% la solvencia del Santander. El banco,
sin embargo, confía en acabar este ejercicio por encima del 9%, según
ha reiterado su consejero delegado Javier Marín, en las dos últimas
presentaciones de resultados. Caixabank, mientras, convertirá en
capital la mayoría de sus 8.929 millones en DTAs, lo que elevará su
core Tier 1 hasta el entorno del 11,5%.

BBVA y Bankinter, las dos entidades por encima de las exigencias de
Basilea III fully loaded antes de la nueva norma, apenas recibirán
ventajas. Especialmente, en el caso de la entidad presidida por Pedro
Guerrero. Su solvencia apenas variará del 12,1% actual. No en vano,
Bankinter apenas atesora 153 millones en DTAs. En el caso de BBVA, la
próxima reglamentación elevará en el entorno de 100 puntos básicos
su actual core tier 1 del 9,7% para situarlo en el 10,7%. La entidad
presidida por Francisco González cuenta con 9.255 millones en activos
fiscales diferidos.

Mientras, el Popular, otra de las entidades aprobadas, mejorará en
algo más de 200 puntos básicos su presente solvencia del 8,3%. La
conversión en capital de gran parte de sus 3.200 millones en DTAs le
permitirá llegar a la exigencia de Basilea III en con un Tier 1 del
10,6%.

Sabadell, con un CT1 del 6,1%, además de Santander y Caixabank,
ambos con un 7,8%, también se beneficiarán de la medida al computarse
finalmente los DTAs de los planes de pensiones y pérdidas de los dos
últiimos años

El FMI cifró el pasado viernes, en su cuarto informe sobre la banca
española, en el entorno de 59.000 millones los activos fiscales
diferidos que tienen las entidades nacionales sólo en el negocio
español. Precisamente, la institución que preside Cristine Lagarde
recela de ese exceso de los DTAs en la estructura de capital de los
bancos españoles, por lo que les reclamó próximas ampliaciones de
capital y limitar el pago de dividendos en efectivo durante los tres
próximos años.

«La conversión de los DTAs en capital puede ser una medida que ayude,
pero no debe de ser definitiva», concluye el FMI, que apoya la
transformación de estos activos fiscales en capital de máxima calidad.
Según este organismo, la dependencia de DTAs en la estructura de
capital de los bancos españoles es la mayor de toda la banca europea.

La nueva norma no sólo permitirá transformar en capital estos activos
fiscales diferidos sino también poder monetizarlos en caso de que una
entidad estuviera en dificultades. El Estado le devolverá esos
créditos fiscales con títulos de deuda pública.

Además, la conversión de los DTAs en capital será determinante en el
devenir de las próximas subastas de Novagalicia y Catalunya Caixa. La
entidad gallega cuenta con 4.500 millones de activos fiscales diferidos.
Su compra por parte de un banco español equivaldrá a una ampliación
de capital cercana a esa cifra.

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